[择要]摩根士丹利保持百度(Nasdaq:BIDU)股票“增持”评级，将目标股价定为230美元。

腾讯科技讯 11月28日，摩根士丹利今日颁布发表投资钻研申报，保持百度(Nasdaq:BIDU)股票“增持”评级，将目标股价定为230美元。

百度日前出席了摩根士丹利“亚太峰会”，先容了公司最新的营业成长环境。百度将第四时度营收预期增速放缓(同比增长23%，而第三季度同比增长27%)归咎于：1)宏不雅经济不确定性；2)特定垂直营业领域监管的加强；3)医疗保健领域营业在布局形式方面的改变可能带来一年摆布的动荡。

摩根士丹利称，对付宏不雅经济的不确定性，百度也难以幸免。但与品牌广告比拟，鉴于其可预估的ROI(投资回报)，百度的P4P广告更具有弹性，是以更像是一个垂直营业领域问题(如房地产和汽车领域的低迷)，而不是SME/KA(中小企业/核心客户)问题。在当前宏不雅经济处于逆风形势下，百度将继承在贩卖和营销(S&M)领域投资。

当前，百度的流量集中在一些超级利用上，如百度App，后者已成为一站式内容信息利用。对付一些新计谋，如智能小法度模范(Smart Mini Program)和医疗保健登录页(healthcare landing page)，从经久角度讲将为广告主供给更高的转换率。但在初期阶段，百度将侧重于用户扩大，而不是商业化。鉴于搜索需求的弹性，以及长尾信息消耗的属性，百度的搜索营业前景依旧灼烁。

百度AI计谋(如Apollo和DuerOS)取得显著进展，主要得益于：1)8年的AI开辟履历；2)百度9.9亿月活泼用户所创造的数据；3)50多万台办事器作为计算架构。当前，Apollo依然贯穿毗连轻度商业化状态。百度觉得，Apollo在车内娱乐、硬件和软件包和保护订阅费方面大年夜有用武之地。而DuerOS今朝正在硬件方面展开商业化，将来会拓展到广告和市场(marketplace)方面。(编译/清风)